Opzioni: l'autostrada per la ricchezza!

L'anno scorso avevo pubblicato un e-book con questo titolo, che a mio avviso è di grande attualità soprattutto adesso che la grande crisi ha spazzato via tutti i "maghi" delle previsioni e delle analisi tecniche.
Probabilmente lo aggiornerò in vista di una nuova pubblicazione, ma intanto, come vi avevo promesso, riprenderò dall'inizio il discorso relativo ai Derivati, sperando di essere più chiaro e diretto anche per i (tanti, davvero tanti!) nuovi arrivati, desiderosi giustamente di capire e di imparare.
Questa volta si parte davvero dallo "zero assoluto", ma i concetti che mi preparo ad esporre saranno utilissimi anche a chi già conosce questi strumenti. Utilizzerò una terminologia assolutamente imperfetta, ma di facile comprensione.
Seguitemi con attenzione.

L'INDICE S&P MIB - La mia operatività sui Derivati si rivolge attualmente al mercato italiano, e, specificamente, ai 40 principali titoli della Borsa nazionale. L'indice S&P Mib è un numero che nasce da un complesso calcolo matematico, di cui non ci interessa conoscere i dettagli, e che rappresenta il "valore" dell'insieme di questi 40 Titoli. In questo momento tale valore si colloca a (circa) 15.000 punti.

LA SCOMMESSA SULL'INDICE - Inutile, a mio avviso, l'utilizzazione di eufemismi ipocriti e fuorvianti. Anche se la loro finalità originaria aveva tutt'altro scopo e tutt'altra valenza, i Derivati sono generalmente utilizzati per effettuare delle vere e proprie "scommesse" sul rialzo o sul ribasso del cosiddetto "sottostante" che, nel nostro caso, è, appunto, l'indice S&P Mib.

IL FUTURE (FIB e MINI-FIB) - La modalità più semplice per "scommettere" (nel senso più deteriore del termine!) è costituita dal Future. Per scommettere sul "rialzo" è sufficiente "comprare" un Future; per scommettere sul "ribasso" è sufficiente venderlo. La scommessa, infatti, può essere effettuata sia al rialzo che al ribasso: di conseguenza con il Future è possibile guadagnare (o perdere) indifferentemente in qualsiasi condizione di mercato. Di per sé la "scommessa" consiste nel prevedere il valore "futuro" (appunto, Future) dell'indice S&P Mib alla data di scadenza del Future stesso, che cade sempre il 3° venerdì dei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre. In realtà il mercato dei Futures è talmente "liquido" che l'acquisto e la vendita può essere effettuata in qualsiasi momento, e ogni operazione può essere chiusa (con l'operazione di segno opposto) sempre in qualsiasi momento. In pratica i Futures hanno una scadenza trimestrale, ma in realtà possono essere utilizzati (come di fatto quasi sempre avviene) anche per poche ore o per pochi minuti. L'operazione si apre con un acquisto o con una vendita e può essere chiusa, rispettivamente, con una vendita o con un acquisto; oppure può essere portata a scadenza (ma avviene sempre più raramente), ed in quel caso la chiusura avviene automaticamente in rapporto all'indice di apertura relativo al giorno di scadenza.
Quando l'operazione si apre e si chiude nella stessa giornata si calcola la differenza fra il prezzo di acquisto e quello di vendita e la differenza viene accreditata (o addebitata) dopo la chiusura della seduta sull'apposito "Conto Derivati" aperto presso un intermediario autorizzato (ed attrezzato!) a fornire questo servizio.
Quando il Future rimane aperto a fine seduta, esso verrà comunque compensato con il "prezzo di riferimento", ossia con il valore dell'indice calcolato sulla media degli ultimi minuti di contrattazione (attualmente gli orari di contrattazione vanno dalle 9 alle 17,40, ossia poco oltre la chiusura del mercato azionario). In ogni caso il conteggio e l'esecuzione degli addebiti/accrediti vengono effettuati nella stessa giornata. Gli importi sono sempre da intendere liquidi e disponibili.
In teoria (vedremo che in pratica non è necessariamente così) l'apertura di un Future implica il "blocco" automatico di una consistente liquidità sul conto Derivati, in mancanza della quale non è possibile effettuare l'operazione.
Nel momento in cui l'operazione viene chiusa, la liquidità viene automaticamente sbloccata. Se l'operazione produce un guadagno nessun problema (anzi!), ma se invece genera una perdita, c'è il rischio di andare "fuori margine" mentre il Future è ancora aperto: in quel caso la Banca ha la facoltà di chiedere l'immediata integrazione degli importi necessari o, in mancanza, di chiudere forzatamente le posizioni. Questa informazione si rende opportuna fin da ora, in quanto è sempre buona norma distinguere fra capitale investito e capitale disponibile.